C114通信網  |  通信人家園

光通信
2020/9/11 11:52

中信證券丁奇:光模塊迎來新一輪發展機遇 國內產業鏈需“知難而上”

C114通信網  章葭

C114訊 9月11日消息(章葭)“5G商用,承載先行”,一張高質量的承載網絡是“5G改變社會”的有力支撐。為了更好的凝聚共識,匯聚產業力量,推動國內5G前傳產業的發展與繁榮,C114通信網攜手中國國際光電博覽會組委會,在第22屆中國國際光電博覽會--2020中國國際光電高峰論壇期間舉辦首屆“5G前傳技術與產業發展高峰論壇”。

中信證券研究部高級副總裁丁奇在出席會議時表示,過去十年,由于國內電信市場和海外數通市場的驅動,中國光通信行業高速發展,未來隨著5G流量爆發,云計算需求持續強勁,光模塊領域包括在上游的光芯片領域將迎來很大機會。同時,模塊封裝技術方面,國產廠商已走到市場前列,但向上游拓展仍需假以時日。

我國擁有全球最大的光通信市場與優秀的系統設備商,在過去十年,為光通信廠商成長提供土壤。2010年,中國僅一家光模塊公司進入了全球前十強,今年已經有五家。2016年,FTTx、移動前傳和回傳市場的光器件數量超過1.15億,銷售收入達到17億美元,70%部署在我國。2016年,華為、中興、烽火以24.6%、13.5%、6.5%的份額位居全球光網絡設備市場的第1、第2和第5位,占比過半。同時,我國光模塊廠家重視研發,跟緊時代,平均研發費用率超7%。

國家對光通信網絡建設和光通信產業發展則提供了諸多政策扶持,如《中國制造2025》、《中國光電子器件產業技術發展路線圖(2018-2022 年)》等。

5G流量爆發,云計算需求持續強勁 行業機會巨大

隨著大數據和云計算的發展,光通信出現了爆炸式的增長。丁奇表示,IDC產業未來三年市場規模有望實現30%復合增速,100G+400G成為市場主流需求。5G推動運營商開啟新一輪無線網絡CAPEX投入,基站數量提升+速率升級疊加迎來電信光模塊量價齊升。

在數通市場,云廠商CAPEX上行,400G組網周期已來。2019第一季度,100G LR4、ER4、PSM4、CWDM4銷量大幅增長,CWDM4 在2020年占比約在47.6%。未來這個趨勢將繼續延續,100G 單波產品迎合400G組網需求,成為新的增長極。行業將經歷市場熱點--主力產品--紅海的周期規律,而100G單波、400G作為新組網方案今年沒有降價壓力。預計2024年將降至1美元/Gb的均價水平。由于市場需求不斷地拉動市場增長,據LightCounting預測,預計到2024年的CAGR增長率將維持在15%。

在電信市場,5G催生流量高增長,拉動光模塊量/速齊升。隨著5G時代來臨,套餐資費進一步便宜,單人平均流量飆升,三大運營商資本開支回暖,工信部預測5G時代光模塊市場空間總計達659億,需求端拉動供給端技術出現變革。

丁奇稱,目前前傳市場上,光纖直驅與無源波分成熟度較高,半有源波分開始得到下游認可。光纖直驅灰光模塊(300m,10km)應用10G光芯片超頻,仍可滿足目前主流需求,是上半年主要業績爆發點。無源波分CWDM4成為彩光光模塊在前傳的主要應用方式,大幅減少了光纖用量。半有源WMDM光模塊可實現遠端模塊故障可監控。從光纖直連--BIDI--CWDM--LWDM/MWDM,光模塊廠商的技術迭代仍不能止步。

模塊封裝技術走到前列,向上游拓展仍需假以時日

當前,我國在無源器件、OSA封裝、10G激光器芯片、光模塊封裝等產業下游都已經成功國產化。但是光模塊中成本占比約65%的芯片行業上游,如25G/s激光器芯片,相干光收發芯片、DSP芯片(高速AD/DA)等瓶頸卻制約著行業發展。

5G和云計算會帶動光模塊持續增長,但丁奇認為,機會更大的領域可能是在于模塊的上游,因為無論是光芯片也好、電芯片也好,滲透率還比較低。

丁奇表示,光模塊行業特點就是越往底層門檻越高、競爭越小、毛利越高。一個純粹做封裝的企業,平均的毛利水平為25%-30%;但歐美做垂直一體化的企業,如FINISAR、ACACIA的毛利率為30%-35%;上游毛利率則更為可觀,三菱毛利率為35%-40%,更上游的BROADCOM毛利率45%。

他強調,未來十年我們的機遇就是往上游走,上游有更高的毛利率,企業的盈利更好,另外,從自主可控的角度來講,上游也非常關鍵。歐美的光模塊企業基本都在做垂直一體化,我們的光芯片、電芯片當前還是有一代以上的差距,但是中國有非常強的下游,這給上游的光芯片也同樣帶來了十年前一樣很好的機會。

給作者點贊
0 VS 0
寫得不太好

版權說明:凡注明來源為“C114通信網”的文章皆屬C114版權所有,除與C114簽署內容授權協議的單位外,其他單位未經允許禁止轉載、摘編,違者必究。如需使用,請聯系021-54451141。其中編譯類僅出于傳遞更多信息之目的,系C114對海外相關站點最新信息的翻譯稿,僅供參考,不代表證實其描述或贊同其觀點,投資者據此操作,風險自擔;翻譯質量問題請指正。

熱門文章
    最新視頻
    為您推薦

      C114簡介 | 聯系我們 | 網站地圖 | 手機版

      Copyright©1999-2020 c114 All Rights Reserved | 滬ICP備12002291號

      C114 通信網 版權所有 舉報電話:021-54451141

      成都市中心民宿赚钱吗 排三走势图 浙江11选五奖结果走势 一只股票持有19年 北京快3公交 中国福利彩票玩法快3 快乐赛车官网告诉你上万象 吉林十一选五开奖数据 山东黄金股票股吧 股票指数基金 pk10赛车计划软件下载